美元昨日跌至三周內(nèi)的低位，因德國工業(yè)訂單強(qiáng)勁提振歐元，而美國報(bào)告顯示，6月就業(yè)崗位增幅未達(dá)到預(yù)期，再加上貿(mào)易爭(zhēng)端的愈演愈烈，重壓美元。在美聯(lián)儲(chǔ)公布最新會(huì)議記錄后，美元一度擴(kuò)大跌幅。會(huì)議記錄顯示，決策者仍看好美國經(jīng)濟(jì)前景，但擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)的影響。

金價(jià)周四則基本持平，因美元下跌，現(xiàn)貨金持平在每盎司1256.15美元，美國8月期金收漲5.30美元或0.4%，報(bào)1258.80美元。“美元下跌，為貴金屬提供一些支撐，”TIAA Bank全球市場(chǎng)總裁Chris Gaffney表示。

分析人士指出，日內(nèi)全球金融市場(chǎng)的最大焦點(diǎn)無疑是中美貿(mào)易戰(zhàn)即將打響的第一槍。不過，在常規(guī)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，今晚的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)顯然仍不容忽視。此前，隔夜公布的美國ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)期，令投資者對(duì)日內(nèi)非農(nóng)的預(yù)期暫時(shí)蒙上了一層陰霾。而無論是外匯還是貴金屬的投資者，今晚無疑都將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)!

美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要“干貨滿滿”：諸多“心頭大患”浮出水面!

美聯(lián)儲(chǔ)官員在上個(gè)月的會(huì)議上表示明年可能將利率上調(diào)至不再尋求刺激增長(zhǎng)的水平，正式結(jié)束危機(jī)后的長(zhǎng)期寬松政策期，在此期間美聯(lián)儲(chǔ)推出了前所未有的刺激措施。

根據(jù)周四公布的美聯(lián)儲(chǔ)6月12-13日會(huì)議紀(jì)要，官員們重點(diǎn)討論了如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速到出現(xiàn)泡沫或不可持續(xù)的物價(jià)壓力時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將如何管控利率，這一跡象表明經(jīng)濟(jì)前景面臨轉(zhuǎn)變。

會(huì)議紀(jì)要稱，一些官員擔(dān)心經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期超過潛在增長(zhǎng)水平可能加劇通脹壓力或出現(xiàn)金融失衡，最終可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)顯著放緩。

美聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議上上調(diào)基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，至1.75%到2%的區(qū)間，這是美聯(lián)儲(chǔ)今年第二次加息。大部分官員預(yù)期今年一共加息至少四次，多于3月時(shí)預(yù)期的一共加息三次。

根據(jù)周四公布的會(huì)議紀(jì)要，官員們普遍認(rèn)為繼續(xù)逐步上調(diào)聯(lián)邦基金利率并于2019年或2020年達(dá)到或高于長(zhǎng)期水平或許是合適的。

會(huì)議紀(jì)要還確定了未來幾年影響政策的主要因素：由于官員們現(xiàn)在預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將快于長(zhǎng)期可持續(xù)水平，因此必須確定聯(lián)邦基金利率的中性水平，即不刺激也不放慢經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的水平。然后官員們必須決定應(yīng)將利率提高至中性水平上方何種程度來放慢增長(zhǎng)并避免經(jīng)濟(jì)過熱。

這份會(huì)議紀(jì)還顯示，相對(duì)于官員們對(duì)今明兩年投資、需求和產(chǎn)出將持續(xù)上升的預(yù)期，官員們現(xiàn)在對(duì)貿(mào)易政策可能抑制商業(yè)投資和削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂日益加劇。多數(shù)與會(huì)官員指出，與貿(mào)易政策相關(guān)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)已加劇，他們擔(dān)憂這樣的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)最終可能會(huì)對(duì)企業(yè)信心和投資支出產(chǎn)生負(fù)面影響。

官員們還指出增長(zhǎng)面臨的其他海外風(fēng)險(xiǎn)，包括美元走強(qiáng)對(duì)一些新興市場(chǎng)造成的沖擊，以及可能影響歐洲投資情緒的政治動(dòng)蕩。

不過，對(duì)貿(mào)易和全球增長(zhǎng)可能放緩的擔(dān)憂似乎并未動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)的看法。美聯(lián)儲(chǔ)仍認(rèn)為需要更多次的加息來保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)。多數(shù)官員也仍然相信失業(yè)率和通脹之間存在反向關(guān)系。如果失業(yè)率更快速的下降，官員們可能會(huì)更接受通脹加速的可能性。

值得一提的是，聯(lián)儲(chǔ)還討論了收益率曲線趨平對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)示作用。與會(huì)者指出，除聯(lián)儲(chǔ)加息之外，多個(gè)因素都可能促使長(zhǎng)短期美國國債的息差收窄，比如長(zhǎng)期通脹預(yù)期下降、投資者下調(diào)長(zhǎng)期中性利率預(yù)期等。

部分與會(huì)者認(rèn)為，這類因素可能影響收益率曲線斜度的可靠性�！岸辔慌c會(huì)者認(rèn)為，鑒于收益率曲線倒掛意味著美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)增加，繼續(xù)監(jiān)控收益率曲線的斜度是很重要的�！�

美元連日承壓下行!今晚非農(nóng)夜多空誰主沉浮?

在隔夜美聯(lián)儲(chǔ)公布最新會(huì)議記錄后，美元一度擴(kuò)大跌幅。在紐約時(shí)段下午的交投中，美元指數(shù)跌0.2%，報(bào)94.46，稍早跌至三周低位�，F(xiàn)貨黃金則徘徊于平盤下方。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：紀(jì)要公布之后，美聯(lián)儲(chǔ)今年9月加息25個(gè)基點(diǎn)至2%-2.25%區(qū)間的概率保持在77.7%不變，12月至該區(qū)間概率則由此前的40.3%降至?39.4%。

針對(duì)此次會(huì)議紀(jì)要，華爾街日?qǐng)?bào)點(diǎn)評(píng)稱，6月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)委員對(duì)在“持續(xù)”的基礎(chǔ)上達(dá)到2%的通脹目標(biāo)越來越有信心。在多年表現(xiàn)低迷之后，通脹在最近達(dá)到了目標(biāo)，給予官員們極大的信心。多年來，盡管經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，但美聯(lián)儲(chǔ)官員一直對(duì)通脹增長(zhǎng)緩慢感到困惑。會(huì)議紀(jì)要暗示，委員們現(xiàn)在認(rèn)為通脹開始按照他們的預(yù)期進(jìn)展。

展望日內(nèi)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面的焦點(diǎn)無疑將聚焦于非農(nóng)數(shù)據(jù)。北京時(shí)間周五20時(shí)30分，美國將公布6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。目前市場(chǎng)普遍預(yù)期，本次非農(nóng)就業(yè)人口將增長(zhǎng)19.5萬人;失業(yè)率則維持在18年低位;平均時(shí)薪增速同比預(yù)計(jì)將上漲2.8%，如果符合預(yù)期，則將成為2009年中以來最快的薪資增速。

值得注意的是，美國勞工部周五公布的數(shù)據(jù)已經(jīng)涵蓋了美國向多個(gè)開始征收鋼鋁關(guān)稅后的數(shù)周，如果7月6日公布的數(shù)據(jù)令人失望，市場(chǎng)的反應(yīng)恐怕會(huì)比以前更加敏感。

在政府的月度就業(yè)報(bào)告將于周五發(fā)布之前，“有小非農(nóng)”之稱的ADP的數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，令周五非農(nóng)前景蒙上一層陰影。周四公布的數(shù)據(jù)顯示，ADP報(bào)告顯示6月私營部門就業(yè)人數(shù)增加17.7萬，低于市場(chǎng)預(yù)期的增加19萬。

穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹迪評(píng)論稱，企業(yè)面臨的一大問題是找到合格的雇員。如果當(dāng)前的就業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)持續(xù)下去，所有行業(yè)和企業(yè)類型的勞動(dòng)力短缺問題都會(huì)愈加嚴(yán)重。

隨后公布的美國至6月30日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加23.1萬人，高于預(yù)期22.5萬人，前值上調(diào)為22.8萬人。華爾街日?qǐng)?bào)評(píng)論稱，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)多年來維持在低位，這表明一些管理人員難以找到合格員工，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊。

分析人士指出，如果日內(nèi)非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，將會(huì)鞏固市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐的預(yù)期，同時(shí)有利于美元。但若時(shí)薪增速不及預(yù)期，或?qū)⒕徑馐袌?chǎng)對(duì)通脹壓力迅速增加的擔(dān)憂，同時(shí)也可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)保持逐步收緊貨幣政策的步伐。

彭博和zerohedge文章則提醒稱，非農(nóng)公布前交易員還需盯緊特朗普的推特，因6月初美國5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布前，特朗普曾發(fā)推稱期待非農(nóng)報(bào)告，被市場(chǎng)人士視為暗示重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好的“泄密”之舉。

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