周五（7月6日），美聯(lián)儲官員表示，“非常強勁”的經(jīng)濟使基準政策利率繼續(xù)上升，同時將不斷升級的中美貿(mào)易戰(zhàn)和新興市場的動蕩視為經(jīng)濟增長的風險。

“他們對經(jīng)濟前景相當有信心，并將堅持漸進美聯(lián)儲加息的計劃，”UniCredit Bank AG首席經(jīng)濟學(xué)家Harm Bandholz說。“貿(mào)易戰(zhàn)像是房間里的大猩猩，沒人知道這對企業(yè)來說有多糟糕。”

隨著減稅和政府增加支出推動經(jīng)濟增長，美聯(lián)儲正試圖保持可持續(xù)增長路徑。據(jù)美聯(lián)儲6月會議紀要顯示，基于低失業(yè)率提振薪資，并在中期內(nèi)將通脹率維持在2%目標附近，官員們承諾將采取略微限制性的貨幣政策。與此同時，他們表示擔心中美貿(mào)易戰(zhàn)可能損害商業(yè)情緒和投資。業(yè)內(nèi)人士表示，貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)產(chǎn)生了影響。

“美聯(lián)儲有很多理由逐步加息，”Macropolicy Perspectives LLC駐紐約資深分析師Laura Rosner表示。“不過，你可以感覺到，他們正在為意料之外的事情做準備。”

美國對進口的鋼鐵和鋁征收關(guān)稅，并威脅要對一些最大的貿(mào)易伙伴（尤其是中國和歐盟）的其他產(chǎn)品征收更多的關(guān)稅。中國和歐盟都誓言要進行報復(fù)，這相當于一場可能推高價格，減緩全球擴張貿(mào)易戰(zhàn)。美國對340億美元中國商品的關(guān)稅定于周五生效。

會議紀要稱：“大多數(shù)與會者指出，與貿(mào)易政策相關(guān)的不確定性和風險已經(jīng)加劇。”然而，“由于經(jīng)濟已經(jīng)非常強勁，且預(yù)計通脹將在中期內(nèi)持續(xù)運行在2%水平，因此，繼續(xù)逐步提高聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間、達到甚至略微超過他們對2019或2020年更長期水平的預(yù)測，可能是合適的。”

在6月的會議上，官員們一致同意將2018年的主要貸款利率上調(diào)至1.75%至2%的目標區(qū)間，并將今年美聯(lián)儲加息的預(yù)期中值從3月份的3次上調(diào)至4次。美聯(lián)儲官員還預(yù)測，到2019年年底，他們的漸進加息策略將使政策轉(zhuǎn)向限制性規(guī)定。

“與會者討論了如果經(jīng)濟如預(yù)期的那樣進展，委員會的溝通措辭在未來的會議上應(yīng)如何演變；特別是，他們中的一些人指出，修改會后聲明中表明‘貨幣政策立場依然寬松’的措辭可能很快就是合適的”。

美國5月失業(yè)率為3.8%，與上世紀60年代末以來的低點持平。美聯(lián)儲傾向的5月消費者價格指數(shù)同比上升2.3%。官員們表示，在多年未達到通脹目標后，他們將容忍小幅超越目標區(qū)間以提振通脹預(yù)期。

會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員就經(jīng)濟中剩余的勞動力市場松弛程度進行了辯論，“幾位”與會者說，“強勁的勞動力市場有進一步的空間繼續(xù)吸引個人進入”。官員們還討論了通貨膨脹的風險，其中“一些人”表示，“現(xiàn)在下結(jié)論說委員會已經(jīng)在可持續(xù)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)了2%的通脹目標還為時過早。

另一方面，一些官員表示擔心，“經(jīng)濟長期運行超出潛力，可能導(dǎo)致通脹壓力加劇或金融失衡，最終導(dǎo)致嚴重的經(jīng)濟衰退。”

《美聯(lián)儲加息堅持漸進計劃 警惕貿(mào)易戰(zhàn)風險加劇！》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0706/116525.htm