東南亞多個的經(jīng)濟受到不同程度的沖擊，面對沖擊各國央行采取了不同的應對方法。

美元走強、油價走高以及全球貨幣政策收緊，給主要的新興市場增加了壓力，它們必須保護本國貨幣、遏制資本外流。各國央行仍需考慮它們的通脹目標。盡管原油成本上升讓東南亞各國增加了燃油補貼以應對通脹，但他們的利率政策卻不那么統(tǒng)一。

菲律賓和印尼認為，出于不同的原因，它們需要更緊迫地收緊政策，而泰國和馬來西亞則堅持更為耐心的立場。以下是通貨膨脹對東南亞的貨幣政策的影響:

菲律賓

2018年目標通脹率:2% - 4%

當前的CPI(年率):4.6%

菲律賓的通脹熱潮沒有減弱的跡象，經(jīng)濟學家預計周四(7月5日)將公布的6月份通脹報告將顯示連續(xù)第五個月上漲。上月菲律賓物價漲幅可能從4.6%升至4.8%，創(chuàng)五年來新高，令人更加擔心經(jīng)濟過熱。

菲律賓比索是今年亞洲最疲軟的貨幣之一，這為官員們收緊貨幣政策提供了更多理由，因為新興市場旨在遏制資本外流。菲律賓央行5月和6月將隔夜逆回購利率分別上調(diào)了25個基點，行長內(nèi)斯特?埃斯佩尼拉(Nestor Espenilla)則為進一步加息做好了準備。

印尼

2018年目標通脹區(qū)間:2.5% - 4.5%

當前的CPI(年率):3.12%

印尼央行上周出人意料地將基準利率上調(diào)50個基點，此前印尼央行曾在5月份兩次上調(diào)基準利率。周一公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份通脹率連續(xù)第三次回落，應該會給官員們帶來一些安慰，但鑒于印尼盧比仍處于壓力之下，價格增長目前并不是央行官員的主要目標。

經(jīng)濟學家稱：“即使短期內(nèi)盧比匯率企穩(wěn)，我們預計，只要經(jīng)常賬戶赤字繼續(xù)擴大并且美聯(lián)儲繼續(xù)加息，就會進一步加息�！�

泰國

2018年目標通脹率:1% - 4%

當前的CPI(年率):1.38%

周一公布的數(shù)據(jù)顯示，泰國6月份通脹率意外較上年同期有所回落，而經(jīng)濟學家預計連續(xù)第四個月出現(xiàn)通脹。

即便如此，市場正在加大泰國央行接近收緊貨幣政策的押注。布倫特原油價格徘徊在每桶80美元附近，泰銖兌美元今年下跌1.6%。政策制定者在6月20日的會議上討論了政策正�；�的條件和適當時機，當時基準利率保持在1.5%的歷史低點附近。

澳新集團的經(jīng)濟學家預計，泰國最早將在11月份加息25個基點。

馬來西亞

2018年目標通貨膨脹范圍:[無]

當前的CPI(年率):1.8%

馬來西亞的通脹已不再是重點。馬來西亞的政治轉(zhuǎn)型正在加劇政策的不確定性，包括在央行行長突然辭職。

作為一個凈能源出口國，油價上漲對馬來西亞的通貨膨脹有較好的影響。取消6%的商品和服務稅，至少在今年晚些時候計劃開征銷售稅之前，也應該會保持物價的溫和增長。

在1月份的早期利率上調(diào)之后，通貨膨脹已經(jīng)穩(wěn)步緩解，使得收緊貨幣政策變得不那么緊迫。5月中旬調(diào)查的22位經(jīng)濟學家中，只有4位預計在年底前再次上調(diào)基準利率。

《美元強勢沖擊新興市場 各國貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)相繼展開》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0705/116270.htm