白銀t+d周三（7月4日）夜盤上漲，報3665元，開于3661元，上漲4元。白銀t+d周三下上漲14元，漲幅0.38%，收3667元/克，最高報價3678元/克，最低報價3650元/克。周四（7月5日）早盤白銀TD價格震蕩走低，截至目前，白銀t+d價格最高報報3667元/千克，最低觸及3656元/千克。

貴金屬市場將迎來兩股“順風”

從春季早期開始，黃金和白銀就面臨著一個嚴重的不利因素：季節(jié)性。換句話說，一旦每年的結(jié)婚旺季結(jié)束，中國和印度的黃金需求就會下降，這也將導致黃金價格在一段時間內(nèi)疲軟。

不過，分析師John Rubino指出，雖然這種不利因素依然存在，但情況已經(jīng)有所改善。在不久的某個時候，這種不利因素將消失，而貴金屬市場將至少迎來兩股“順風”。

季節(jié)性因素對貴金屬市場影響通常在9月和12月之間轉(zhuǎn)為正面，所以很快就會到來。

上圖顯示的是CFTC數(shù)據(jù)，在黃金市場，如果投機客做空、商業(yè)性投資者大多數(shù)做多，則意味著金市看漲。很明顯，當前還沒有出現(xiàn)這種情況，但已經(jīng)向著這個方向快速發(fā)展。

貴金屬爆發(fā)傾向蠢蠢欲動

黃金的走勢和礦業(yè)股也息息相關(guān)，在金價疲軟之際，礦業(yè)股表現(xiàn)也不盡人意。

不過值得關(guān)注的是，在2005年和2008年礦業(yè)股也出現(xiàn)了這樣的情況，然而在接下來的幾年中，HUI從低點翻了一倍多。

與此同時，全球也存在很多風險，包括創(chuàng)紀錄的債務水平、全球貨幣供應量飆升等，這次都可能給避險資產(chǎn)帶來更大的需求。

如果過高的債務導致的衰退推動了過去兩大央行擴張資產(chǎn)負債表，反過來又推高了貴金屬價格的話，那么最近的信貸飆升應該會對黃金和白銀產(chǎn)生有利的影響。

至于引發(fā)貴金屬下一次爆發(fā)的因素，可能要考慮保證金債務。當保證金債務問題變得難以處理時，或許會結(jié)束貴金屬一輪熊市周期。

如果歷史仍然是一個有用的指南針，那么我們將面臨金融市場的另一個熊市，這將引發(fā)央行實施寬松的貨幣政策，黃金和白銀市場也將熠熠生輝。

周四（7月5日）亞市盤中，現(xiàn)貨白銀價格小幅震蕩交投于16.07美元附近。白銀價格收復16美元關(guān)口因美指本周走勢疲軟。本交易日將有眾多重磅數(shù)據(jù)以及事件將公布，除了小非農(nóng)ADP之外，本交易日的重頭戲為周五2:00的美聯(lián)儲會議紀要，對美元來說，這是本周最重要的兩個事件之一。此外，周五還將公平美國非農(nóng)數(shù)據(jù)。

白銀價格技術(shù)面分析：

日圖顯示，現(xiàn)貨白銀價格跌勢暫停，白銀價格繼續(xù)反彈逼近收斂楔形下軌區(qū)間。白銀價格已經(jīng)再度收復了16美元關(guān)口，但是反彈的趨勢并不是十分強勁，隨著眾多美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的來臨，白銀價格的上漲趨勢將面臨加大的考驗。盡管RSI有溫和煩反彈的趨勢，但是云圖下行云目前依舊持續(xù)走低，這暗示白銀價格仍將面臨下行的風險。

4小時圖顯示，白銀價格正測試50周期均線的阻力，不過，RSI的漲勢已經(jīng)逐步放緩，且MACD顯示上行動能并不是十分強勁，盡管MA均線開始反彈，不過40周期以及60周期均線依舊溫和回落，這為銀價短線的反彈增添了陰影。

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