歐元區(qū)的政治動亂持續(xù)了很長時間，這也讓歐元多頭不堪其憂，如今終于能夠暫時歇口氣了。

德國總理默克爾再次證明了她是最終的政治幸存者。隨著她領導的聯(lián)合政府面臨崩潰的直接威脅消失，歐元面臨的相關下行壓力也隨之消散。

過去兩個月來，這種壓力一直相當巨大，4月中旬意大利政壇危機的爆發(fā)只是其中的一部分；歐洲央行一直用更為鴿派的姿態(tài)打壓歐元從年內早些時候的峰值1.25回落，尤其是在歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)表示將以盡可能溫和的方式結束量化寬松之際。

持倉數(shù)據(jù)顯示，對沖基金在期貨市場的歐元空頭頭寸已達到自2017年5月法國大選以來的最高水平。如今看來，這似乎不那么合理了。

歐盟最大的政治問題之一——意大利，當前看起來已沒有那么危險。至少在財政方面，意大利新政府似乎正試圖遵守歐盟的赤字規(guī)定。默克爾政府周一關于移民問題的討論也取得了令人高興的結果。

  而隨著希臘今年8月將鐵定退出紓困計劃，歐洲方面近期很可能將不會再有任何選舉或政治事件動搖歐元。

歐洲央行的債券購買計劃將在今年結束，這一寬松政策曾是導致歐元貶值的一個主要原因。不過，在短期內，隨著歐元區(qū)6月份通脹率達到2%之后，很難看到歐洲央行會如何再進一步堅持鴿派立場。

的確，該地區(qū)的經濟復蘇仍令人失望。第一季國內生產總值較前三個月僅增長0.4%，低于第四季0.7%的增幅。然而，一些復蘇現(xiàn)象依然非常活躍。根據(jù)彭博社的最新調查，周四將公布德國工廠訂單年率料將同比上升至1.7%，扭轉今年早些時候急劇下滑，這應該會對歐元構成底部支撐。

如此看來，至少就歐洲市場的消息面而言，歐元顯然已構筑了筑底的先決條件。

當然，在外匯市場上，你不應只孤立地考慮單一方面的基本面信號，歐元依然受到美元波動的影響。美國聯(lián)邦基金利率和歐洲央行存款利率之間的利差不斷擴大，這使得歐元很難大幅升值。但至少目前，歐元或許有望迎來重整旗鼓的絕佳良機。

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