近期，在外匯市場(chǎng)上一直波動(dòng)不斷，大家也紛紛開(kāi)始擔(dān)心是否會(huì)對(duì)我國(guó)的貨幣政策產(chǎn)生影響。7月3日，央行行長(zhǎng)易綱在接受媒體采訪時(shí)回應(yīng)稱，我們將繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健中性的貨幣政策，深化匯率市場(chǎng)化改革，運(yùn)用已有經(jīng)驗(yàn)和充足的政策工具，發(fā)揮好宏觀審慎政策的調(diào)節(jié)作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

對(duì)此，中國(guó)銀行(601988,股吧)國(guó)際金融研究所研究員王有鑫昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期人民幣走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，對(duì)貨幣政策提出了更多的穩(wěn)定要求。二季度以來(lái)人民幣匯率走勢(shì)再次切換頻道，進(jìn)入下行階段，二季度累計(jì)貶值超過(guò)5%。雖然貶值幅度與其他新興經(jīng)濟(jì)體下跌幅度比，較為有限，人民幣匯率指數(shù)依然呈升值態(tài)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)可控，但是背后凸顯的是經(jīng)濟(jì)環(huán)境和周期的再次變化，上一輪支撐人民幣匯率升值的幾個(gè)主要因素再次出現(xiàn)周期變化，如經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)再次凸顯、中美無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利差由擴(kuò)大轉(zhuǎn)為收窄、外匯管制措施由收緊轉(zhuǎn)為回歸中性或放松、美元指數(shù)由下跌轉(zhuǎn)為上漲等。

王有鑫認(rèn)為，鑒于外匯市場(chǎng)預(yù)期變化很快，近期隨著人民幣匯率快速回調(diào)，貶值預(yù)期很有可能會(huì)迅速抬頭，進(jìn)而引發(fā)超調(diào)和恐慌情況發(fā)生。因此，為避免再次出現(xiàn)“811匯改”后的情況發(fā)生，客觀上要求利率提高以穩(wěn)定匯率，但這就與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相沖突。從當(dāng)前情況看，央行對(duì)匯率波動(dòng)的容忍度更高。

王有鑫認(rèn)為，考慮到人民幣匯率預(yù)期變化非常快，如果控制不利，容易危及金融穩(wěn)定。因此，政府應(yīng)時(shí)刻關(guān)注預(yù)期和跨境資本流動(dòng)的變化，如果形勢(shì)進(jìn)一步惡化，也應(yīng)及時(shí)采取必要的干預(yù)措施確保匯率平穩(wěn)和有序波動(dòng)。

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所所長(zhǎng)助理、研究員曲強(qiáng)昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，匯率市場(chǎng)化并不意味著完全撒手不管了。我國(guó)的匯率形成機(jī)制長(zhǎng)期將不斷放開(kāi)，并以市場(chǎng)決定為基礎(chǔ)，但短期之內(nèi)并不是放任自流，完全不加以管理。

曲強(qiáng)認(rèn)為，匯率的變化，短期之內(nèi)對(duì)貨幣政策沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著匯率形成機(jī)制不斷市場(chǎng)化。我國(guó)的貨幣政策將會(huì)更加注重圍繞國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的變化而進(jìn)行調(diào)整。

曲強(qiáng)表示，一國(guó)的貨幣政策變化，主要目的是為了維護(hù)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和就業(yè)充分，匯率的高低并不是任何一國(guó)央行要考慮的首要目標(biāo)。因此，基于這一考慮，匯率的變化也并不是當(dāng)前需要研究和關(guān)注的主要問(wèn)題。

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