與三年前的經(jīng)驗類似，人民幣對美元匯率短期的大幅波動，可能在一定程度上施壓美聯(lián)儲的加息路徑。目前來看，這取決于人民幣貶值、貿(mào)易風(fēng)險加劇，對中國經(jīng)濟帶來了多少實際的負面影響。

在美元走強、外部風(fēng)險的影響下，人民幣匯率近來跌幅明顯。

7月3日周二，在岸人民幣兌美元一度跌破6.72，自今年3月的高位跌去7%。央行行長、副行長分別發(fā)聲，稱正在關(guān)匯市動向、有信心保持匯率基本穩(wěn)定后，人民幣對美元匯率出現(xiàn)大幅反彈。

周三，人民幣中間價繼續(xù)下調(diào)98點報6.6595，為2017年8月25日以來首次跌破6.65關(guān)口。

人民幣匯率的貶值與美元的走強步伐一致，而在中美貿(mào)易摩擦增強的背景下，人民幣的貶值壓力也有所加大。《證券日報》周三報道援引分析觀點稱，人民幣貶值有利于緩解貿(mào)易摩擦沖擊帶來的壓力。

另一方面，與三年前的經(jīng)驗類似，人民幣短期的大幅波動，也有可能在一定程度上施壓美聯(lián)儲的加息路徑。

2015年9月，美聯(lián)儲就因顧慮“海外局勢的發(fā)展”，未進行多年來的首次加息。

當時美聯(lián)儲擔(dān)憂，美國以外的經(jīng)濟增長放緩，會對美國經(jīng)濟造成負面影響。當月的議息會議聲明提到， “近期全球經(jīng)濟和金融局勢的發(fā)展可能會在一定程度上抑制經(jīng)濟活動，并可能給短期通脹率造成進一步的下行壓力。”

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