三季報行情啟動 蘇寧易購等消費股或是后市焦點

進入10月中旬，上市公司三季報開始密集披露。根據數據統計，截至10月15日午間，已有9家上市公司披露了三季報，同時本周內將有180余家上市公司揭曉三季度業績。此外，兩市共有2074家公司發布三季報業績預告，其中有511家上市公司三季報業績預增。

　　三季報行情已經啟動。根據以往經驗，三季報業績將會成為未來一段時間內影響個股甚至板塊走勢的重要因素。盡管受全球市場影響，國慶節后A股市場表現不佳，但從全年表現來看，消費板塊個股依然是最為“抗跌”的品種之一，有望成為后市投資者布局的焦點。

　　上投摩根基金在最新發布的投資策略報告中指出，四季度A股或將呈現“攻防轉換”的格局，行業表現會比較均衡，但隨著經濟進入后周期，中期來看投資人可以未雨綢繆，逐漸轉向更具防御性的投資組合。

　　以A股零售業龍頭蘇寧易購為例，根據數據統計顯示，截至10月15日收盤，蘇寧易購年初至今跌幅僅為0.11%，而滬深300指數今年以來跌幅為22.44%。蘇寧易購預計前三季度凈利潤為61.03億元至62.03億元，同比增長808.59%至823.48%。

　　事實上，已有部分基金在節前開始小幅加倉的舉動，多家機構對消費和科技板塊較為看好。長信基金權益投資部總監葉松分析，從產業發展角度看，消費和科技創新領域必須重視。隨著經濟的不斷增長以及人口結構的變化，消費在經濟結構中的占比在不可逆地逐步增大，消費的螺旋式升級以及不斷擴張的消費品類給市場帶來了眾多的機會。

　　此外，新個稅政策將于10月1日起正式實施。本次個稅法案的調整，也將有效提升居民可支配收入，從而對大眾消費帶來顯著利好。

　　民生證券認為，個稅調整是我國刺激消費系列政策之一，消費品行業有望持續受益。預計在刺激消費政策利好下，家電產品更換需求有望提前爆發。在三四級市場及農村地區，家電普及式增長有望加速；在一二級市場，高端、享受服務型產品有望獲得更多關注。

　　事實上，在今年國慶黃金周期間，家電行業消費升級趨勢已經非常明顯。根據蘇寧易購發布的“2018國慶黃金周消費大數據”顯示：國慶期間，消費者大量購買力轉向了大屏彩電、健康空調、洗干一體機、破壁料理機、集成煙灶等“新大件”。其中，70寸及以上的電視銷量同比增長517%，帶自清洗、除塵凈化、溫濕雙控等功能的健康空調銷量增長92%，洗干一體機銷量增長195.9%，破壁料理機銷量更是增長超10倍。

　　而在低線市場，蘇寧今年主打的蘇寧拼購以及零售云蘇寧易購縣鎮店，已經成為縣鎮消費市場的“爆款”，挖掘這一市場的龐大潛力。在今年818購物節期間，蘇寧拼購3天訂單量突破1000萬單，買家數同比增長4700%，成為品質拼購第一品牌。而截至10月7日，零售云蘇寧易購縣鎮店在全國快速布局，全國門店已突破1400家。隨著零售云門店規模的不斷增加，其深入縣鎮市場的渠道優勢將會進一步凸顯，為蘇寧易購智慧零售“開放賦能”和“渠道下沉”持續發力。

（文章來源：投資時報）

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